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期貨頻道
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[機(jī)構(gòu)看盤]華泰期貨：市場(chǎng)現(xiàn)貨偏少 鋁價(jià)震蕩為主
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發(fā)表日期：2023-08-30
山東鋼鐵網(wǎng) [我要打印] [IE收藏]
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策略摘要
鋁：云南地區(qū)電解鋁企業(yè)基本已經(jīng)完成復(fù)產(chǎn)，當(dāng)前鋁錠庫(kù)存延續(xù)低位對(duì)鋁價(jià)存一定支撐，重點(diǎn)關(guān)注政策對(duì)消費(fèi)端的拉動(dòng)情況，建議逢低買入套保思路對(duì)待。
氧化鋁：近期氧化鋁市場(chǎng)隨著現(xiàn)貨價(jià)格的抬升，市場(chǎng)成交活躍度或有所下滑，當(dāng)前價(jià)位建議觀望為主。
核心觀點(diǎn)
■ 市場(chǎng)分析
鋁現(xiàn)貨方面：LME鋁現(xiàn)貨貼水36.76美元/噸。SMMA00鋁價(jià)錄得18910元/噸，較前一交易日上漲10元/噸。SMMA00鋁現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降20元/噸至180元/噸，SMM中原鋁價(jià)錄得18770元/噸，較前一交易日下降20元/噸。SMM中原鋁現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降50元/噸至40元/噸，SMM佛山鋁價(jià)錄得18750元/噸，較前一交易日上漲20元/噸。SMM佛山鋁現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降10元/噸至25元/噸。
鋁期貨方面：8月29日滬鋁主力合約開(kāi)于18620元/噸，收于18675元/噸，較前一交易日漲95元/噸，全天交易日成交210182手，較前一交易日增加31409手，全天交易日持倉(cāng)260603手，較前一交易日增加18196手。日內(nèi)價(jià)格震蕩，最高價(jià)達(dá)到18765元/噸，最低價(jià)達(dá)到18545元/噸。夜盤方面，滬鋁主力合約開(kāi)于18660元/噸，收于18700元/噸，較昨日午后漲25元/噸，夜間價(jià)格維持震蕩。
目前鋁市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨量仍偏少，隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的到來(lái)關(guān)注下游需求恢復(fù)情況。供應(yīng)方面，云南地區(qū)電解鋁復(fù)產(chǎn)基本已經(jīng)完成，電解鋁產(chǎn)量將逐步釋放。需求方面，近期光伏訂單表現(xiàn)較好，而建筑型材相對(duì)平平，關(guān)注政策落地后對(duì)實(shí)際消費(fèi)的提振情況。截止8月28日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存49萬(wàn)噸，較上周減少0.1萬(wàn)噸。截止8月29日，LME鋁庫(kù)存較前一交易日減少2150噸至524025噸。
氧化鋁現(xiàn)貨方面：SMM氧化鋁指數(shù)價(jià)格錄得2912元/噸，較前一交易日持平，澳洲氧化鋁FOB價(jià)格錄得345美元/噸，較前一交易日持平。
氧化鋁期貨方面：8月29日氧化鋁主力合約開(kāi)于2962元/噸，收于2958元/噸，較前一交易日跌3元/噸，全天交易日成交38911手，較前一交易日減少13078手，全天交易日持倉(cāng)54944手，較前一交易日減少2876手，日內(nèi)價(jià)格震蕩，最高價(jià)達(dá)到2962元/噸，最低價(jià)達(dá)到2941元/噸。
夜盤方面，氧化鋁主力合約開(kāi)于2955元/噸，收于2969元/噸，較昨日午后收盤漲11元 /噸，夜間價(jià)格偏強(qiáng)震蕩為主。
氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格維持高位，期價(jià)震蕩為主。供應(yīng)方面，近期而內(nèi)蒙古某氧化鋁企業(yè)計(jì)劃重啟，涉及產(chǎn)能約50萬(wàn)噸左右。山東以及西南區(qū)域部分氧化鋁企業(yè)例行設(shè)備檢修工作，河南三門峽地區(qū)礦石供應(yīng)短缺的問(wèn)題對(duì)當(dāng)?shù)匮趸X企業(yè)生產(chǎn)的影響仍存。需求方面，隨著云南電解鋁復(fù)產(chǎn)進(jìn)入尾聲，以及山西地區(qū)部分氧化鋁企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)計(jì)劃的執(zhí)行，氧化鋁需求增長(zhǎng)預(yù)期或受限，供給量或小幅抬升，需關(guān)注后續(xù)供需變動(dòng)情況。
■ 策略
單邊：鋁：謹(jǐn)慎偏多 氧化鋁：中性。
■ 風(fēng)險(xiǎn)
1、供應(yīng)端變動(dòng)超預(yù)期。2、國(guó)內(nèi)消費(fèi)提振。3、流動(dòng)性變動(dòng)超預(yù)期。
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